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周期选择,期指交易中时间周期的选择

放大字体  缩小字体 发布日期:2022-01-01 浏览次数:0
时间周期的重要性

时间周期的运用在股市和期市中存在较大差异,这主要由于期货的交易机制决定的。在期货中的保证金杠杆机制下,价格的波动使得投资者的权益成倍波动,即实现同等幅度的权益增长仅需要价格更小的波动,且期货中的T+0制度使得期货中的交易周期可以几乎无限分割,两者对于投资者操作层面上的影响主要表现在:期货投资者往往关注更为高频的周期,把握更小的波动。

时间周期的选择

实际上,我们发现很多投资者尤其是短线投资者还没有对时间周期这一概念有深入的认识,其股指期货的操作手法还停留在:判断当日涨跌—在分时图上寻找机会—当日择机出场的阶段。这种操作手法的缺陷在于:没有考虑更大周期上的市场趋势、过于依靠主观从而可能造成明显的逆势操作、在日内趋势不明显时操作难度大,所以我们看到此类投资者在期指市场上大多铩羽而归。究其原因,笔者认为是他们没有找到适合自己的交易周期,而周期是判断趋势方向、止盈止损设置、资金管理等期货交易各个环节的重要基础。

首先,我们判断市场的运动方向一定是在某一时间周期下进行的,在不同的周期上价格的运行方向可能是相反的,比如5分钟线我们看到是一个涨势,但是15分钟线上价格可能仍然在一个下行的趋势中。其次,在不同的时间周期下预期盈亏是不一样的,这决定了止盈和止损的幅度,在参数相差不大的情况下,在越小的周期上操作,由于价格波动的幅度有限,产生的盈亏也就越小,而在较大的周期上操作,产生的盈亏就会越大。最后,不同周期上的操作决定了投资者的仓位轻重,短线投资者的所承受的回调风险较低,仓位可以较重,而长线投资者需要承受较大的回调压力,仓位不能过重。

如何选择合适的时间周期

意识到了时间周期的重要性,下一步自然是如何选择合适的时间周期。实际上,太短的时间周期和太长的时间周期弊端都很明显,在较小的时间周期上,价格波动的随机性较强,趋势的稳定性较低,反映在操作上就是很难找到一个稳定的指标来刻画和跟踪市场,很多技术指标和形态在太短的周期上是不适用的,这也造成了有些新手往往在短线频繁操作中纷纷败北,但是价格变化比较灵敏也有它的好处,即能反映最新的信息,在价格发生转折时,肯定是较小周期上的趋势最先开始变化。而在较大的时间周期上,趋势的稳定性较强,但是趋势的变化则比较迟缓,在趋势的运行中以及转折时需要投资者承受的权益回调比较大。在保证金杠杆机制下,投资者对价格的反向波动的承受能力较小,所以总体看来,期货市场投资者在更小的时间周期上交易。

至于如何选择适合自己的时间周期,短周期显然能把握更多的波动机会,但是周期太短会造成交易的胜率较低以及高昂的交易成本,且要求投资者能对价格的变化做出快速反应。而长周期能把握住主要的趋势,胜率较高,但一般投资者又忍受不了其中较大的权益回调,所以我们认为可以折中一下,在期货交易中,既不要过度关注太短周期的波动,也无须对太长的周期太在意。另外,对技术指标的参数的设定也直接影响了投资者的交易周期,实际上,是两者的共同作用决定了实际的交易周期。在期货交易中,投资者在开始的很长时间内都在寻找适合自己的周期,最终达到与自身灵活度、回调忍受度的统一。


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